Pégase est associé à des thèmes de légende et de magie. Il s'envole vers le ciel, portant avec lui des éléments de mystère et de rêve. Son image est souvent liée à la poésie et à l'inspiration puisqu'il est considéré comme le compagnon des Muses : les déesses des arts et des sciences. Dans certaines versions, Pégase crée la source Hippocrène, réputée pour conférer l'inspiration aux poètes.
Pégase est également un symbole de liberté et d'élévation. Sa capacité à voler au-dessus des nuages représente l'évasion des contraintes terrestres et l'aspiration à des idéaux supérieurs. Au fil des siècles, il a inspiré de nombreux artistes, poètes et écrivains, devenant un motif récurrent dans l'art classique et moderne.